綠色債券，又或者是綠色零售債券，自2022年5月首次發行以來，便備受一眾投資者關注。截至2023年12月，於2025年到期的綠債已經完成首3輪派息，平均每HK$1萬債券，可獲得HK$125.8回報。
隨著全球環保意識日漸提高，各國都正積極著手推動綠色項目，而綠色債券就是其中一個綠色融資項目。如何計算綠色債的回報？綠債投資風險有哪些？本文立即為你詳解香港綠色債券。
綠色債券 (Green Bond) 是一種固定收益金融產品。與常規債券一樣，綠色債券通常由政府、政策性銀行或私人企業發行，當持有人買入債券時，就等同於向發行機構貸款，除了可以在綠債到期日取回全數本金外，期間還能獲取穩定的利息收益。
至於綠色債券與一般債券最大的不同之處，就是綠色債券以推動可持續發展為目的，因此所募集的資金會全數投資到合資格的綠色項目上，例如是廢物回收及重用、污水處理廠擴建、可再生能源發展等等。
香港綠色零售債券是甚麼？
香港政府於2022年5月發行的綠色債券以改善環境、應對氣候變化和轉型至低碳經濟體作為主要理念。
綠債所募集得到的資金會用於合資格綠色融資項目，即具環境效益並能夠推動香港可持續發展的產業，涉及可再生能源、能源效益和節約能源、污染預防及管控、廢物管理及資源回收、水及廢水管理等等。
香港綠色零售債券派息日及回報率
於2025年到期的綠色零售債券
付息日 | 利息釐定日 | 年息率 | 每HK$1萬債券利息 |
2.50% | HK$126.03 | ||
2.50% | 1HK$23.97 | ||
2.50% | HK$127.40 | ||
2024年5月20日 | 2024年5月3日 | 待定 | 待定 |
2024年11月18日 | 2024年11月4日 | 待定 | 待定 |
2025年5月19日 | 2025年5月2日 | 待定 | 待定 |
於2026年到期的綠色零售債券
付息日 | 利息釐定日 | 年息率 | 每HK$1萬債券利息 |
2024年4月10日 | 2024年3月22日 | 待定 | 待定 |
2024年10月10日 | 2024年9月25日 | 待定 | 待定 |
2025年4月10日 | 2025年3月26日 | 待定 | 待定 |
2025年10月10日 | 2025年9月24日 | 待定 | 待定 |
2026年4月10日 | 2026年3月24日 | 待定 | 待定 |
2026年10月12日 | 2026年9月25日 | 待定 | 待定 |
如何透過二手市場買賣綠色零售債券？
如果你手上持有綠色債券希望放售，又或者是錯過了一手買入時機，不妨考慮透過二手市場買賣香港綠色零售債券。
方法一：透過香港聯交所
你可以透過香港聯交所買賣綠色零售債券。不過，雖然綠色零售債券在香港聯交所上市，但並不保證有一個交投活躍的二手交易市場，也不保證能夠取得確定的買入或賣出價格。
綠色零售債券的買賣須於買賣日期後第二個交收日於中央結算系統進行交收。
方法二：場外交易
你可以透過與市場莊家、配售銀行、認可交易商或其他人士進行場外交易買賣債券。需要注意的是，雖然香港特區政府已委任若干配售銀行為市場莊家，但二手交易市場未必活躍，可能難以找到買家，或者債券的市值可能低於投資金額。
場外交易的交收日通常為買賣日期後第一個營業日。
香港綠色零售債券主要投資項目
2022年8月，香港政府發布《綠色債券報告2022》，闡述香港綠色債券聚焦的綠色融資項目來自以下9大範疇：
綠色債券合資格項目 | 主要環保目的及效益 | 產業例子 | |
1 | 可再生能源 |
| 為建築物安裝、操作和接駁太陽能、風力及水力等可再生能源系統 |
2 | 能源效益和節約能源 |
| 為建築物和物業設計、建造、安裝和操作具能源效益的系統及裝置 |
3 | 廢物管理及資源回收 |
| 廢物處理、循環再造及資源回收項目，包括利用固體廢物和污泥發電 |
4 | 污染預防及管控 |
| 為改善空氣質素而設的監測和處理系統及設施 |
5 | 綠色建築 |
| 興建預期會獲得認可綠色建築認證的新建築物／設施，以及翻新／改裝已獲得或預期會獲得有關認證的現有建築物／設施 |
6 | 自然保育／生物多樣性 |
| 恢復本港自然環境和生物多樣性 |
7 | 水及廢水管理 |
| 建立配備分析儀器的智能 網絡管理系統，並維護有助應對氣候轉變的供水基礎設施 |
8 | 清潔運輸 |
| 開發、建設或營辦公共、都市鐵路、重型或輕型電軌、非機動、多式聯運的運輸項目 |
9 | 適應氣候變化 |
| 設計、開發、安裝、操作及連接用以觀測和預警極端天氣和氣候事件的系統 |
《綠色債券報告2022》亦提到，綠色債券的投資範疇並不會局限於政府工務項目，而是會惠及更多不同類別、不同界別的綠色項目。目前，政府透過綠債募集的資金已全數分配或預留予綠色項目，包括汀角路污水泵房及污水收集系統改善工程、古洞北新發展區區域供冷系統、建造香港第一所有機資源回收中心等等。
香港綠色債券和其他綠債有甚麼分別？
香港綠色債券和其他綠債有一些分別，以下是一些主要的區別：
發行機構
香港綠色債券由香港政府發行，而其他綠債可以由國際機構、政府、企業以及金融機構發行。
發行目的
香港綠色債券的目的是為了籌集資金來支持香港的綠色項目，例如可再生能源、自然保育/生物多樣性和綠色建築等。其他綠債的發行目的可以是支持各種環保項目，例如減少碳排放、提高能源效率和推動可持續發展等。
發行規模
香港綠色債券的發行規模相對較小，通常面向市民投資者。其他綠債的發行規模可以更大，並且可以吸引全球投資者。
發行標準
香港綠色債券的發行遵循香港政府的綠色債券框架，並且需要符合相應的綠色標準和監管要求。其他綠債的發行可能遵循不同的標準和指南，例如國際綠色債券原則（Green Bond Principles）和國際資本市場協會（ICMA）的指南。
投資者類型
香港綠色債券主要面向個人投資者，包括一般市民。其他綠債可以吸引各種類型的投資者，包括機構投資者和專業投資者。
你適合投資綠色債券嗎？
綠色零售債券是一種特殊的債券，其資金用於支持環境友好的項目和可持續發展，以下是一些適合考慮購買綠色零售債券的人群：
重視ESG人士
如果你關心環境保護，並希望通過投資支持可持續發展項目，那麼綠色零售債券可能是適合你的投資選擇。這些債券的資金將用於環境友好的項目，例如再生能源、節能建築和可持續運輸等。
不追求高回報率
如果你尋求穩定的收益並且不希望承擔高風險，綠色零售債券可能是吸引你的投資選擇。債券通常提供固定的利息收益，雖然相對於其他高風險投資，其回報可能較低，但也更穩定。
不追求短期回報
綠色零售債券通常具有較長的期限，因此適合長期投資者。如果你有長期的投資計劃，例如退休計劃或教育基金，購買綠色零售債券可以為你提供長期穩定的收益和環境影響。
希望擴充投資組合多元性
對於專業投資者，購買綠色零售債券可以作為投資組合的多元化組件。這些債券可以提供不同的市場表現和資產配置，從而降低整體投資風險。
投資綠色債券前4大注意事項
綠債回報及風險
相較其他投資產品，綠色債券的回報可以說是較穩定。香港綠色債券的息率由於與通脹掛鉤，所以最低息率從2厘上調至2.5厘，比通脹掛鈎債券 (iBond) 更高。
假設投資者買入一手綠色債券，本金合共HK$10,000，以2.5%年息計算的話，即每年最低可收到HK$250利息。話雖如此，綠色債券的回報受不同因素影響，例如政治變化、通脹、經濟增長、剩餘年期及其他債券的供求。投資者在按個人投資目標，風險承受能力以及負擔能力買入綠色債券之前，應先了解清楚涉及的風險，及細閱個別債券的銷售文件，並在必要時諮詢有關具該項專業資格之人士。
比較其他綠債
綠色債劵屬於市場上較新穎的定息綠色金融產品，種類繁多，範圍涵蓋再生能源、能源效率、清潔運輸、綠色建築、廢水管理與氣候變遷調適等。
除了香港政府發行的綠色債券之外，台灣和歐美國家亦發行過類似的綠色債券，息率介乎1%至3%之間，最高更可達9%。投資者在買入綠色債券前，不妨先貨比三家，揀選最符合自己需要的綠債產品。
香港綠色債券二手市場
和眾多投資產品一樣，綠色債券雖然是由政府發行，但這並不代表綠債有活躍的二手交易市場。
換而言之，即使你打算在到期前出售你的綠色債券，也未必能經由港交所或場外交易找到二手買家，無法順利賣出套利。
綠債未來發展
除了綠色債券，市場上還有其他專注於環境保育的投資產品，例如是藍色債券。
顧名思義，藍色債券的著眼點式保育海洋，包括供水管理、港口管理、研發不影響海洋生態的產品等等。但和綠色債券一樣，並非所有藍色債券都由政府發行，所以市民如有了解更多，就要自己做功課查證相關公司的信用評級，細閱個別債券的銷售文件，及諮詢有關具該項專業資格之人士以了解產品風險。
